光线传媒(SZ300251)大跌 海通证券国信证券等高位唱多囧了
2020-10-09 16:53:32 来源:中国经济网
今日,光线传媒(SZ300251)大跌,截至收盘,该股报收于14.40元,跌幅13.57%。据悉,下跌的主要原因是电影《姜子牙》票房不及预期。
据报道,《姜子牙》与国漫佳作《大圣归来》《哪吒》捆绑营销,获得了市场高度关注,但是影片上映之后口碑不及预期,淘票票和猫眼评分分别为7.7分和8.4分,造成单日票房一路下滑。
今日,华泰证券股份有限公司研究员朱珺和周钊刚刚发布《光线传媒(300251):《姜子牙》再力证 稳坐动画龙头》的研报,其认为《姜子牙》票房表现优秀,其总票房位于国产动画电影第二位,第一位《哪吒》也是由光线出品,显示出公司在动画电影的战略布局的成效日益显现,长期耕耘正迎来收获期。维持20-22年归母净利润预测5.7/11.51/14.09亿元,20-22年EPS0.19/0.39/0.48元,采用21年预计归母净利润作为估值基础,可比公司21年PE均值35X,考虑到公司龙头地位,给予公司21年PE 48X,调整目标价至18.72元(前值16.38 元),维持买入评级。
而在昨日,中信建投证券股份有限公司研究员杨艾莉也发布了《光线传媒(300251);《姜子牙》“争议”的背后-成人向动画电影持续“破圈” 国产动画电影空间与容量不断打开》的研报,认为在《姜子牙》争议的背后,更应该关注的是两个特点:
1)系统的IP联动+成熟的营销宣发,助力一部纯成人视角的电影“破圈”2)《姜子牙》证明观众对动画电影多元类型的包容以及国产动画电影的票房空间《姜子牙》在上映后获得的争议、讨论和褒贬,其背后反应的是观众(尤其是核心的成年观影群体)对国产动画电影的关注,实际上也帮助这部非合家欢、更成人向动画电影更好进入大众视野。这背后是《姜子牙》整体制作水准的提升以及片方良好的宣发和营销策略所共同推动的。
杨艾莉在研报中表示,看好公司在动画领域的绝对领先优势以及全产业链布局。“考虑到动画电影相对于真人电影的较低制作成本,我们认为《姜子牙》仍然将为公司贡献较为丰厚的利润。同时以《姜子牙》为契机,国产动画电影的大众关注度,市场影响力及其未来票房空间也将进一步提升。”
杨艾莉预计光线传媒20-22年归母净利润分别为3.66/10.15/13.35亿,对应净利润增速分别为-61.4%/177.4%/31.6%,EPS为0.12/0.35/0.46元,9月30日收盘价对应20-22年市盈率分别为138.8x/47.6x/36.2x,持续重点推荐。
此外,在9月15日时,海通证券股份有限公司还发布了由郝艳辉、毛云聪、孙小雯、陈星光联名的研报《光线传媒(300251):《姜子牙》定档国庆 公司业绩有望下半年释放》。
研报表示,2020年7月20日影院逐步恢复营业,公司电影《妙先生》(主投)、《八佰》(参投)、《荞麦疯长》(参投)已分别于7月31日、8月21日和8月25日上映,重点动画电影《姜子牙》10月1日上映。同时电影项目《坚如磐石》(张艺谋导演)、《如果声音不记得》、《你的婚礼》、《明天会好的》(原名《西晒》)、《会飞的蚂蚁》、《人潮汹涌》等8部影片已制作完成或后期中;另有16部新片制作中,其中包括《深海》、《大鱼海棠2》、《魁拔》等多部动画电影。公司整体电影项目数量丰富、品类多样。
结合PE和PB两种估值法,分别采用两者下限均值和上限均值,认为公司2021年合理价值区间为14.54元/股-16.35元/股,给予“优于大市”评级。
国信证券股份有限公司研究员张衡、夏妍、高博文在8月25日发布的研报《光线传媒(300251):龙头优势凸显关注《姜子牙》票房表现》中称,“随着疫情防控措施的有效落实、影院有序复工、优质影片定档、影视剧项目陆续开工,预计公司后续一年影视项目有望集中爆发。因疫情拖累,我们下调20年利润61.85%,考虑影视作品的延期集中上映,上调21年利润预测15.9%,我们预计公司20-22年归母净利润2.98/10.41/11.68亿,EPS为0.10/0.35/0.40元,最新股价对应PE为149/43/38X,短期看,21年作品业绩兑现有望集中爆发,长期视角看行业黑天鹅事件反而凸显公司龙头抗风险能力,我们更看好电影内容龙头的长期价值,上调至“买入”评级。”
同一日,万联证券股份有限公司研究员夏清莹和杨岚也发布了《光线传媒(300251):卡位动画电影赛道 爆款后看工业化打开长线增长通道》,并认为北京光线传媒股份有限公司在20年发展历程中经历赛道、产业链上下游、内容等多次转向,现已成为民营头部影企,在动画电影赛道优势独一无二。受新冠肺炎疫情影响影院自1月下旬起全面停工,20H1公司营收2.59亿元(YoY-77.86%),扣非归母净利润-0.13亿元。短期看随《姜子牙》定档国庆,20H2业绩有高确定性,后续作品储备丰富;中长期看公司作为动画电影龙头企业探路工业化,对标海外好莱坞影企有望获得市场容量、市占率、经营效率多维度提升,并给出“增持”评级。
关键词: 光线传媒(SZ300251)大跌
推荐内容
- 微纪录片|战!在“疫”线
- 更高水平全民健身 未来怎么升级?
- 万人说新疆 | 来自奇台黄面的“诱惑”
- 万人说新疆 | 冰球追梦少年吾拉哈提
- 专家解读 “3·21”东航飞行事故调查的方式范
- 群殴大象,带来灾荒,非洲“麻雀”泛滥成灾,15亿
- 今年前两个月物流运行平稳开局
- 产业布局更优 区域协同更强(经济新方位)
- 森林草原防火季 | 视频:杜绝森林火灾 保护绿色家园
- 五部门印发通知部署做好脱贫人口稳岗就业工作
- 全球最大电池容量纯电池动力船“长江三峡1”交付
- “疫”刻不放松 检测送船头
- 铜陵市海事中心筑牢战“疫”水上长城
- “线上+线下”,泰州港航全力护航春耕物资水上运输
- 百年糊涂品牌营销成功出圈,江小白这回有对手了
- 多地采取有效措施促进春季农业生产 持续保障农
- 【图解】防疫保供稳物价 各地聚力“惠民生”
- 光影军校丨记录不一样的热血青春
- 全国铁路4月8日实行新的列车运行图
- 两部门公告:对增值税小规模纳税人免征增值税
- 海通策略:A股退市逐步常态化
- 金山办公去年净利10.41亿 股价自去年6月高点下
- 最强企业家德比:曹德旺侧身,“玻璃大王”花落李
- 中国人寿:去年净利润509.21亿元同比增长1%
- 国盾互联八仙金花茯茶.助推振兴乡村打造共同富裕
- 京东居家睡眠节智能床垫成交额同比增长414% 床
- 国家卫健委:昨日新增本土确诊病例1301例
- 宜信财富:践行社会责任,推动美好生活
- 财政部税务总局发布《关于对增值税小规模纳税人免
- 21年研发投入超8亿元之后,BOSS直聘22年春季DAU峰
- 平安银行海口分行因信贷融资相关费用问题被通报,
- 看!这是2022年北极海冰的最大值,真的变化很大
- 恕我直言:均价破8算什么?海珠还会继续涨!
- “学神”童哲,没能撑住万门大学
- 黄峥离任372天之后,陈磊手里的拼多多成了烂摊子?
- 一人,两狗,骑三轮流浪4年,被嘲弱智的他凭什么
- 宋雨琦的长相真不比她性格差
- 美市尾盘多头突然加速猛攻金价快速上涨 全日涨
- 凯特一天比一天美啊!穿裹身蕾丝裙出席阅兵礼,可
- 曹德旺输了,福建人没输